תוכן עניינים:
קרן סגורה היא אחד משלושת סוגי חברות ההשקעות המוסדרות על ידי רשות ניירות ערך (SEC). קרנות נאמנות, יודע כמו סוף סוף קרנות, הם אחד משני האחרים וסגירה סוף קרנות בניגוד קרנות נאמנות על מאפיינים רבים. בניגוד לקרן פתוחה, קרן סגורה אינה מניבה עוד מניות לאחר ההנפקה הראשונית שלה, והיא אינה נוהגת לפדות מניות. עם זאת, קרן סגורה נסחרת בשוק משני, כלומר שוק המניות. מחירי המניות יכולים לסטות משווי הנכסי הנקי של הקרן של ניירות הערך שבבסיס החזקתה, שכן כוחות השוק של היצע וביקוש יכולים להוביל להנחת מסחר או לפרמיה. קרן סגורה מנוהלת באופן פעיל גם על ידי יועצי השקעות שהם ישויות נפרדות מהקרן.
שלב
הרשמה ל- SEC. קרנות סגורות סוף נשלטים על פי חוק השקעות החברה של 1940 ו SEC הוא הרגולטור הראשי. על פי כללי ה- SEC, קרן סגורה מסווגת עוד כחברה מנהלת שיש לבסס אותה כתאגיד עם דירקטוריון כדי לפקח על ניהול הקרן. חברות השקעה אחרות עשויות שלא לדרוש מבנה ארגוני רשמי כזה. חבילת ההשקעה וההסדרה של חברת ה- SEC דורשת קרן סגורה להגיש שתי טפסים עם הסוכנות: טופס N-8A להודעה על רישום טופס N-2, הצהרה אחת עבור חברות ניהול סגור וניהול.
שלב
הכנת הצעה ציבורית ראשונית (IPO). קרן סגורה מנפיקה את מניותיה רק פעם אחת בהנפקה, בדיוק כמו חברה ציבורית. בנקים להשקעה נשמרים, לעיתים בצורה של סינדיקט חיתום. ארבעה תחומים של עבודה צפויים של בנקאים להשקעות, כך עולה ממחקר שנערך על ידי קרן וורטון מאוניברסיטת פנסילבניה. תנאי ההצעה מוצעים, כולל תמחור מניות. מסמכי ההנפקה מוגשים ל- SEC. חלוקת המניות מתבצעת באמצעות ערוצי השיווק של החתמים וכוח המכירה של התיווך. לבסוף, החתמים מתחייבים לספק מחיר תמיכה במסחר בימים הראשונים.
שלב
לגייס יועצי השקעות. תיקי ההשקעות של קרן סגורה מנוהלים על ידי יועצי השקעות שהם בדרך כלל ישויות נפרדות. ליועצי ההשקעות יש אחריות ניהולית של נכסי ניהול ומשולמים עמלה, בדרך כלל אחוז מסך הערך של הנכסים המנוהלים. יועצי ההשקעות חייבים להיות רשומים ב- SEC אם הנכסים המנוהלים הם מעל 25 מיליון דולר. דירקטוריון חברת הקרן אחראי על מינוי יועץ השקעות כמנהל תיקים על ידי חתימה על חוזה ייעוץ.
שלב
לסדר רשימה של מניות הקרן בבורסה. כמו מניות של תעודות סל, גם מניות של קרנות סגורות נרשמות ונסחרות בבורסה. כל שלוש הבורסות הגדולות בארה"ב, NYSE, AMEX ו- NASDAQ, מציעות שירותי רישום לקרנות סגורות. כל חילופי יש דרישות הרישום שלה. פנה לחילופין על מנת לבדוק את זכאות הקרן ולאחר מכן להגיש בקשה לרישום בליווי המסמכים הדרושים ודמי הרישום.