תוכן עניינים:
עלות ההון של חברה משמשת לברר אם היא מרוויחה תשואה בשיעור מעל עלות הקופה שלה. שיעור התשואה המשמש נקרא התשואה על ההון המושקע. על ידי רואה את המרווח בין התשואה לבין עלות ההון, אתה יכול לראות אם החברה היא יצירת או להרוס ערך. אחת הדרכים להתחיל להבין את עלות ההון היא על ידי בדיקת הדו"ח השנתי של החברה.
עלות ההון
ההון מורכב מחוב ומהון. עלות ההון נמצאה לפי העלות הממוצעת המשוקללת של נוסחת ההון. העלות הממוצעת המשוקללת של ההון (WACC) היא העלות של חוב פעמים העלות של הפחתת מס המס משקל המשקל של החוב במבנה ההון בתוספת עלות ההון העצמי פעמים משקל ההון במבנה ההון. יצוין, כי הוצאות ריבית ניתנות לניכוי על דוח רווח והפסד בעוד שעלות ההון אינה. עלות החוב קל למצוא. מציאת העלות של הון עצמי היא הרבה יותר קשה.
הון עצמי
אין דרך אחת נכונה להבין את עלות ההון העצמי של החברה. כמה אנליסטים משתמשים בנוסחת מודל נכסי ההון, המסתמכת על גרסת הביטא, כדי למצוא את שיעור התשואה הנדרש לבעלי המניות. עם זאת, מודל זה אינו אמין. אנליסטים אחרים בוחרים בעלות הון עבור חברה המבוססת על העלות ההיסטורית של המניות ולהתאים אותה לסיכון של החברה. זה מאוד סובייקטיבי, אם כי, והופך יותר אמנות מאשר מדע כדי למצוא את עלות ההון.
דוח שנתי
לא תוכל לקבוע את עלות ההון מהדוח השנתי, אך ייתכן שתוכל לקבל מושג טוב. אתה יכול למצוא את העלות של החוב בדוח השנתי. כל מה שאתה צריך לעשות הוא לברר כמה החוב יש לחברה ואת הוצאות הריבית השנתית שלה. חלוקת הוצאות ריבית על ידי חוב ייתן לך את העלות של החוב. אתה יכול למצוא את שיעור המס על ידי הסתכלות על דוח הכנסה. כדי למצוא את העלות של הון עצמי, תצטרך לבצע ניתוח הרבה יותר ושימוש השיפוט שלך.
דוגמא
החברה היא בשיעור המס של 40%, יש עלות של חוב של 8 אחוזים, עלות ההון של 12 אחוזים. ההון שלה מורכב מ -50% חוב ו -50% מההון. חלק החוב של הנוסחה ייראה כך: 50 אחוזים על משקל החוב במבנה ההון פעמים 8 אחוזים עבור עלות החובות פעמים 1 מינוס 40 אחוז עבור עלות המס לאחר החוב. החלק הראשון של הנוסחה יהיה שווה ל -2.4%. החלק המאזני יגיד כי 50% ממשקל ההון במבנה ההון מגיע ל -12% מעלות ההון. החלק השני של הנוסחה יהיה שווה ל -6%. הוספת החלק הראשון של הנוסחה של 2.4 אחוזים לחלק השני של 6 אחוזים מביא את זה סך של 8.4 אחוזים. עלות ההון, אם כן, היא 8.4 אחוזים.