משתמעת Vs. תנודתיות ממומשת

שלב

התנודתיות היא המדד של שינוי במחיר - הן של האופציה והן של הביטחון הבסיסי בחוזה. התנודתיות אינה עוסקת בכיוון השינוי, חיובי או שלילי, אך עם כמות השינוי. מאחר ומסחר באופציות תלוי בתנועת המחיר, כמות ותדירות שינויי המחירים משפיעים על הסיכון לקנות או למכור את חוזה האופציות. יותר תנודתיות שווה לשינויים גדולים יותר, תכופים יותר במחיר, ולסיכון גבוה יותר למחיר הנע כנגד הסוחר.

תנודתיות באופציות

מיצוי וולטיטי

שלב

התנודתיות הממומשת ידועה גם כתנודתיות היסטורית והיא השונות בפועל במחיר האופציה לאורך זמן. התנודתיות הממומשת נמדדת במונחי סטיית התקן של המחיר מממוצע.

סטיות התקן הגלומות

שלב

סטיית התקן הגלומה היא התחזית של השוק לתנודות עתידיות. במונחים בסיסיים מאוד, ניתן לראות את ההפרש בין המחיר התיאורטי של אופציה - כפי שחושב על בסיס מחיר המניה בפועל, מחיר שביתת האופציה (חוזה), זמן התפוגה ומשתנים ידועים אחרים - והמסחר בפועל של האופציה מחיר.

סכנות של אי הכללה

שלב

הסוחרים יכולים להשתמש בתנודתיות כדי לנבא את הסיכון על ידי התבוננות בתנודתיות ההיסטורית, המבינה ובתנודות העתידיות הגלומות. אם סוחר מסתמך אך ורק על התנודתיות המבינה לניתוח, הוא מניח כי העבר הוא ניבוי של העתיד, הנחה כי הוא לעתים קרובות שגוי, במיוחד בטווח הקצר. בעוד מחקרים הראו תנודתיות משתמעת כדי להיות מנבא טוב יותר של הסיכון בטווח הקצר, סוחר שמסתכל רק על תנודתיות משתמעת אין הקשר למספר. היא לא יכולה לראות אם התנודתיות הגלומה היא גדולה משמעותית או נמוכה מהתנודתיות שהתרחשה בעבר והאם האופציה גבוהה או נמוכה מדי.

השוואה כמו כלי מסחר

שלב

סוחרי אופציות יכולים להשתמש בהשוואות התנודתיות כאסטרטגיית מסחר המנצלת את התיאוריה המופחתת במחיר מופחת. באסטרטגיה זו, הסוחר קונה אופציות שתנודתיות משתמעת שלהן נמוכה מהתנודתיות הממומשת ועשויה לעלות בעתיד הקרוב, ולהניע את מחיר האופציה. הסוחר יכול למכור את האופציה בתקופה של תנודתיות גבוהה יותר ולהרוויח. סוג זה של המסחר הוא כמו השקעה ערך במניות: חפש מציאה, ואז לחכות לכל אחד אחר כדי לגלות את ערכו. אפשר לדרוש לנהוג במחיר ולמכור ברווח.