תוכן עניינים:
הנחה והרכבה הם שני צדדים של אותו מטבע. שניהם משמשים כדי להתאים את ערך הכסף לאורך זמן. הם פשוט עובדים בכיוונים שונים: אתה משתמש בהנחה כדי להביע את הערך של סכום עתידי של כסף בדולרים של היום, ואתה משתמש הרכבה כדי למצוא את הערך של סכום נוכחי של כסף בעתיד דולר.
ערך זמן של כסף
הרכבה והיוון הם חלק בלתי נפרד מהמושג הכלכלי של "ערך הזמן של הכסף". זה הרעיון שסכום כסף בזמן הנוכחי יש יותר ערך כלכלי מאשר סכום שווה של כסף בשלב כלשהו בעתיד. במונחים פשוטים: דולר היום שווה יותר ממחר דולר. תגיד שיש לך בחירה בין קבלת 100 $ עכשיו או 100 $ בשנה אחת. אם אתה לוקח את $ 100 עכשיו, אתה יכול להשקיע את זה. גם אם אתה שם את זה בחשבון מרוויח אחוז 1 אחוז ריבית שנתית, היית צריך $ 101 לשנה מעכשיו, לעומת רק 100 $ אם אתה מחכה לקבל את הכסף. 100 $ שווה יותר, אם כן, אם אתה לוקח את זה היום.
התכנסות אל העתיד
Compounding מאפשר לך פרויקט מה סכום מסוים של כסף יהיה שווה בעתיד. תגיד שיש לך 100 $ ואתה רוצה לדעת מה זה יהיה שווה בעוד שנה. Compounding מחייב אותך לעשות הנחה על סוג של החזר אתה יכול להרוויח על הכסף שלך אם אתה משקיע את זה. נניח שאתה מניח שאתה יכול להרוויח תשואה שנתית ממוצעת של ארבעה אחוזים. בשנה אחת, לכן, אתה חוזה כי יהיה לך $ 104, או $ 100 מוכפל ב 1.04. לאחר שנה נוספת, יהיה לך $ 108.16 - או 104 $ פעמים 1.04. עם הרכבה, הרווחים של כל שנה להיות חלק המנהלת של השנה הבאה, אשר מאפשר כסף לגדול מהר יותר.
הנחה לערך נוכחי
הנחה היא ההפך של הרכבה. אתה לוקח סכום כסף מנקודה בעתיד ולתרגם אותו לערכו בדולרים של היום - אשר בדרך כלל יהיה פחות. בהמשך מהדוגמה הקודמת, נניח שאתה מניח תשואה שנתית של 4%. אם היית משקיע היום 96.15 $ בתשואה שנתית של 4%, היית מקבל בדיוק 100 $ לשנה מעכשיו. לכן, $ 100 לשנה מהיום הוא באמת שווה רק $ 96.15 היום. זה נקרא הנחה כדי להציג ערך.
יישומים
אנשי מקצוע האוצר להשתמש הרכבה והנחות כל הזמן כדי להעריך את ההשקעות. מכיוון שהכסף משתנה בערך לאורך זמן, עליך להביע את כל ערכי המזומנים בדולרים "אותו" כדי להשוות ביניהם. נניח שאתה שוקל פרויקט שיידרש 100,000 $ עלויות upfront עכשיו ולספק 25,000 $ בשנה בהכנסות במשך ארבע השנים הבאות. כאשר אתה הנחה כי ההכנסות בעתיד ערך נוכחי, זה יוסיף עד פחות מ 100,000 $, אז הפרויקט הוא לוזר כסף. באופן דומה, פרויקט שמייצר 100,000 דולר בהכנסות כעת, אך יחייב תשלום של 100,000 דולר בחמש שנים, הוא יצרן כספים, שכן התשלום מראש יתחזק ליותר מ -100 אלף דולר בשנים הבאות.
נוסחאות
נוסחאות ההיוון ואת הרכבה הם בסיסיים למדי. בנוסחאות אלה, "CF" הוא תזרים מזומנים, או את הסכום המומר; "n" הוא מספר השנים שעליהן אתה ממיר את הסכום; ו- "r" הוא שיעור ההחזר השנתי הממוצע.
להנחת תזרים מזומנים עתידי לערך נוכחי (PV): PV = CF / (1 + r) ^ n
כדי לקבוע את הערך העתידי (FV) של תזרים מזומנים לאחר הרכבה: FV = CF * (1 + r) ^ n
הקשר בין ניכיון לבין הרכבה ניכר מן הדמיון בין הנוסחאות. בעת ההנחה, אתה לחלק תזרים המזומנים לפי גורם "(1 + r) ^ n," אשר מפחית את הערך הנוכחי של תזרים המזומנים. בעת הרכבה, אתה להכפיל תזרים המזומנים לפי אותו גורם, אשר מגביר את הערך העתידי של תזרים המזומנים.