אם הריבית תעלה, מה יקרה למחיר הזהב?

העובדה כי מחירי הזהב עלו אסטרונומית בין 2008 ל 2011 ליד באותו זמן כי הפד הוריד את הריבית היא לא צירוף מקרים. מחירי הזהב עולים ויורדים ממספר סיבות, שרבות מהן קשורות למצב הכלכלה בארה"ב. איך מחירי הזהב מגיבים גם יש כל מה שקשור איך הבנק הפדרלי קובע הריבית.

ריבית

הפדרל רזרב קובע את הריבית בארה"ב. יו"ר הפדרל ריזרב משתמש בשיעורי ריבית כמו ידית של ברז: העלאת הריבית מאטה את זרם הדולרים הנכנסים למשק, אשר בתורו חוזים את כמות הכסף. הפחתת הריבית, לעומת זאת, מאיצה את זרם הכסף הזורם במשק. בזמנים של אינפלציה גבוהה הנגרמת על ידי שפע של כסף במשק, הפד בדרך כלל מעלה את הריבית במאמץ לצמצם את עליית המחירים. מאידך, מיתון תלול עשוי להנמיך את יו"ר הפד הפדראלי-קינסיאני להוריד את הריבית.

מחירי זהב

מחירי הזהב עולים מתוך פחד וציפיות השוק. הפחד מפני אינפלציה, סכסוכים בחו"ל והתמוטטות כלכלית דוחפים את מחירי הזהב גבוה יותר. בנוסף, ביקוש חזק לזהב ממדינות אחרות, כמו סין, גורם גם מחירי הזהב לעלות. אפריל 2011, 2011 "MSN Money" המאמר מסביר כיצד טוב יותר מהצפוי נתוני עבודה בשילוב עם פחות ביקוש זהב תרמו לירידה קטנה במחיר של זהב.

מערכת יחסים

שיעורי הריבית שולטים באספקת הכסף, ובכך שולטים בכוחו של הדולר האמריקני. ריבית גבוהה להגביל את אספקת הכסף כי פחות מוסדות ללוות כסף. התכווצות זו של היצע הכסף גורמת לדולר להתחזק. כאשר פחות כסף במחזור, מחסור של הדולר גורם לו להיות בעל ערך רב יותר. בתורו, פחות דולרים יש צורך לרכוש זהב. יתר על כן, המשקיעים נמשכים לנכסים מגובי דולרים במקום סחורות כאשר הדולר חזק. לפיכך, הריבית הגבוהה גורמת למחיר הזהב לרדת. גם הציפייה של העלאת הריבית היא מספיק כדי לשלוח מחירי זהב נמוך יותר.

שיקולים

מחירי הזהב רגישים במיוחד לשינויים בריבית בגלל תפקיד הדולר כמטבע העתודה העולמי. מצב זה משתקף על ידי מדינות קונה סחורות חיוניות כגון נפט בדולרים ומדינות אחרות pegging המטבע שלהם לדולר. עם זאת, מאמר של "וול סטריט ג'ורנל" מסביר כיצד קרן המטבע הבינלאומית שוקלת להחליף את הדולר כמטבע העתודה במטבע מטבע סינתטי שערכו נקבע על ידי אוסף של מטבעות. אם פחות דגש על הדולר עבור עסקאות פיננסיות, היחסים בין הזהב ואת הריבית יהפוך חלש משמעותית.