היתרונות של קבלת הצעה למכרז

הצעת רכש יכולה להיות יעילה בהשתלטות החברה. הצעת רכש היא הצעה לחברה הרוכשת לרכוש כמות מסויימת של מניות חברת היעד ישירות מבעלי מניותיה. הצעת רכש היא חלופה למו"מ המתמשך של מיזוגים ורכישות בין הלוחות של שתי החברות, עם פגישות נוספות של בעלי המניות שנקבעו לאישורים. במסגרת הצעת רכש, מעודדים בעלי המניות של חברת היעד למכרז את מניותיהם לחברה הרוכשת במחיר מוגדר במהלך תקופה מוגבלת. עם אישור כי מספר מניות מינימלי יוגש על ידי בעלי המניות, הצעת הרכש תבוצע ועסקת ההשתלטות תתקיים.

פרמיית מזומנים

לבעלי המניות של חברת היעד, היתרון של קבלת הצעת רכש נעול במה שהחברה הרוכשת מציעה ללא מחיר ההצעה שלה, בכפוף למשא ומתן על מיקוח חוזר. כדי לפתות את בעלי המניות של חברת המטרה, החברה הרוכשת מציעה בדרך כלל לרכוש את מניותיהם בפרמיה למחיר השוק הנוכחי של המניה. הצעת רכש טיפוסית ממומנת במלואה ותשלם במזומן. כל הצעה עם מניות החברה הרוכשת כתמורה נקראת הצעה להחלפה. עם תשלום פרימיום מעל השוק, הצעת רכש יוצרת ערך לבעלי המניות של חברת היעד, בהתחשב בכך שהחברה הנרכשת עשויה להיות בעלת ביצועים נמוכים במהלך הזמן שמוביל עד ההשתלטות המיועדת על ידי מתחרה טוב יותר.

דילודא

הצעת רכש מותנית בבעלי מניות של חברת המטרה המנפיקה מספר מסוים של מניות. בהעדר מספיק בעלי מניות המסכימים להצעת הרכש, לא תוכל החברה הרוכשת לגייס את מספר המניות הדרוש לשליטה על חברת המטרה. מאחר שמכרז ההצעה מיועד לבעלי מניות ישירות, לאחר שמספיק בעלי המניות מגיעים קדימה, ההשתלטות אינה זקוקה לאישור הדירקטוריון. על ידי קבלת הצעת הרכש, בעלי המניות יש לשים את גורלו של עסקת המיזוג בידיהם.

מהירות עסקה

הצעת רכש תקפה רק לתקופה מוגבלת, בדרך כלל פתוחה עד 20 ימי עסקים. אם תתקבל הצעת רכש במספר הצפוי של בעלי המניות, ניתן יהיה לסגור את עסקת המיזוג בתקופה קצרה. ככל שפחות זמן המיזוג כפוף, כך יקטין הסיכוי שהעסקה תתמודד עם כל התנגדויות או חסמים, כולל אלה הנובעים מביקורת ממשלתית, התערבות של צד שלישי וכל שינוי מהותי לרעה בתנאי השוק של עסקי היעד. לדוגמה, סקירת הממשלה בנושאים כמו אמון, נוטה להיות מהירה יותר עבור הצעת רכש מהירה יותר מאשר משא ומתן ממושך המיזוג.