כיצד לחשב את היחס Modigliani

יחס הסיכון של מודיליאני, הנקרא לעתים קרובות M מרובע, מודד את התשואה שמספקת ההשקעה בהקשר של הסיכון הכרוך בכך. ככלל, הסיכון הוא השקעה, המשקיעים נוטה פחות יהיה לשים את כספם לתוכו. כך השקעות מסוכנות יותר יש להציע תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר - כלומר, לספק רווח גדול יותר אם ההשקעה תצליח. האם תשואה של 10% על השקעה מסוימת טובה או רעה? זה תלוי כמה סיכון המשקיע לקח על עצמו, יחסית להשקעות אחרות שיניבו את אותו ההחזר. יחס מודיליאני לוקח בחשבון את הסיכון.

השתמש באחוז הסיכון של Modigliani כדי לחשב תשואות סיכון מותאמות.

שלב

השתמש בתהליך שלושה צעד כדי לחשב את התשואה מעל שיעור התשואה ללא סיכון. שיעור הסיכון החופשי מתואר לעתים קרובות כאינטרס על איגרות החוב הממשלתיות של ארה"ב. בהנחה שההחזר על ההשקעה במניות הוא תשעה אחוזים ושיעור הסיכון החופשי הוא שלושה אחוזים, התשואה העודפת היא 6 אחוזים

שלב

לפתור עבור יחס Sharpe באמצעות התשואה העודפת מהחישוב לעיל וסטיית התקן של ההשקעה. במקרה זה, אם נניח שסטיית התקן של המניה היא פי 1.2 מהמדד הכולל של שוק המניות, הנוסחה היא כדלקמן:

יחס Sharpe =.09 / 1.2 = 7.5%

שלב

פתרון עבור יחס Modigliani באמצעות יחס חדה, שיעור הסיכון ללא תשלום הסיכון וסטיית התקן של ההשקעה benchmark שאתה משווה. במקרה זה, אנו יכולים להניח סטיית תקן של 0.9 עבור הסמן.

Modigliani Ratio = Sharpe X סטיית תקן + סיכון חופשי דרגה M = 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%