האם מועדף מלאי החוב או הון?

המניה המועדפת היא אבטחה היברידית כי יש את המאפיינים של החוב הן העצמי. בדומה לניירות ערך קבועים, מניות בכורה מועדפות העדיפו לבעלי מניות דיבידנד מועדף קבוע. כמו הון עצמי, מניות מועדפות מייצגות השקעה בעלות בכך שאינה דורשת את החזרת הקרן. ככלל, המניות המועדפות מסוכנות יותר מחובות, אך פחות מסוכנות מאשר הון עצמי. הדיבידנד הבכורה משולם רק לאחר ששולמה הריבית לראשונה לבעלי חוב רגילים, אך לפני שבעלי מניות רגילים יכולים לשמור על רווח כלשהו.

הכנסה במזומן

כמו כל מכשיר חוב אחר, מניות מועדפות ערבויות תשלומים קבועים של דיבידנד מועדף. משקיעים רבים משקיעים במניות מועדפות כאשר מחפשים הכנסה קבועה במזומן. בעוד תשלומי הריבית על החוב הרגיל לא ניתן להחמיץ מבלי להסתכן נכנס מחדל, דיבידנד מועדף על החוב ההיברידי של המניות המועדפות ניתן להשעות מעת לעת. עם זאת, כל התשלומים מושמט חייב להיות שנצבר והוכן עבור מאוחר יותר.

הון הון

למרות שמניות מועדפות משלמות הכנסה שוטפת של מזומנים, היא אינה מבטיחה את החזרת קרן ההשקעה כמו אג"ח קונצרני, שכן בכוונת החברה להחזיק בהון כהון. במקרים מסוימים ניתן להמיר את החזקות החוב הרגילות למניות מועדפות כתרומות בהון העצמי כאשר חברה מבקשת הקלה מחובותיה לפרוע את חובות החוב במועדי הפירעון הצפויים. מלאי מועדף מופיע תמיד בסעיף ההון העצמי של מאזן החברה.

זכויות והתחייבויות של נושים

כמו נושים המספקים מימון החוב ללא שליטה על פעילות החברה, בעלי המניות המועדפות גם לא הוענקו זכויות הצבעה על סוגיות ניהול. מניות מועדפות כהון שאינו נושא הצבעה אינן נושאות באחריות הסופית של כשל החברה. בהליכי פירוק ופשיטת רגל, הן נושים והן בעלי מניות מועדפים מקבלים יחס מועדף על בעלי המניות הרגילות.

מניות כמו מסחר Exchange

כמו מניות רגילות, המניות המועדפות כחלק מההון של הבעלים הוא גם החליפין הנסחרות. המסחר שלה יכול להיות מושפע ישירות על ידי הרווחים של החברה, במיוחד עבור המניות המועדפות כי תכונות השתתפות הרווחים. בנוסף לקבלת הכנסה קבועה, זה סוג של המניה המועדפת עשויה לשתף עוד רווחי החברה עם מלאי משותף, תכונה כי ניירות ערך טהור אין.

תכונות אחרות

מניות מועדפות עשויות להידמות לחובות ולהון עצמי בהיבטים רבים ושונים, אך הוא אינו יכול לשאת את הדמיון המלא. קח את הדוגמה של ביצוע תשלומים קבועים קבועים הן על ידי המניות המועדפות ואבטחת החוב. עבור חוב, הוצאות הריבית ניתנות לניכוי מס, והחברה יכולה להחזיר חלק מתשלומי הריבית בשיעור אחוז השווה לשיעור מס החברות שלה. בגין מניות מועדפות משולמת הוצאות דיבידנד תוך שימוש ברווח לאחר מס. אז חיסכון המס על חשבון הריבית עושה מימון החוב פחות יקר מאשר מימון המניות המועדף.