תוכן עניינים:
סולם הבשלות מתייחס לאסטרטגיה של רכישת כמויות שוות של איגרות חוב המתבגרות במרווחי זמן שווים, למשל כל שישה חודשים או כל שנה. זה נקרא גם laddering maturities.
רציונל
שיעורי הריבית הם קשים לשמצה לחזות. כאשר משקיע מקצה חלק מתיק ההשקעות שלו להכנסה קבועה, מתעוררת השאלה באיזו תקופת בגרות או חלויות הוא צריך לבחור. כדי להוציא ממנו את הניחוש, הוא יכול לקנות אג"ח או תקליטורים שיבשילו במרווחי זמן קבועים, ולאחר מכן, עם בגרות, לקבל החלטות השקעה חדשות על בסיס תנאי השוק השוררים.
אסטרטגיה
כאשר הריבית נמוכה, היא משלמת כדי לשמור על פרעונות קצר כדי לנצל את העלאות הריבית בעתיד. כאשר הריבית גבוהה, זה משתלם ללכת עם החלויות הארוכות ביותר לנעול את שיעורי גבוה לפני שהם ירידה. משקיע עם סולם יכול ליישם את האסטרטגיה הזאת כמו איגרות החוב שלו לבש אחד אחד. אם לא יחולו שינויים בריבית, הוא יוכל להשקיע מחדש את אגרת החוב לפירעון חדשה שתבשיל לאחר הקשר האחרון בסולם.
דוגמא
משקיע בונה סולם של חמש איגרות חוב שמתבגרות אחת לשנה בחמש השנים הקרובות. בסוף השנה הראשונה, איגרות החוב הראשונות והאג"ח ל -5 שנים נותרו ארבע שנים לפדיון. אם הריבית לא תשתנה, המשקיע יקנה עוד אג"ח לחמש שנים עם התמורה. אם, במקום זאת, הריבית עלתה, הוא יכול לרכוש אג"ח ל -10 שנים לנעול ריבית גבוהה יותר.