כיצד לחשב את שיעורי קופון

קופון הוא איגרת חוב לתשלום ריבית. כאשר אתה קונה אג"ח, אתה מתחיל לקבל תשלום הקופון תקופתיים עבור הריבית שהרווחת מאז התשלום האחרון הקופון. רוב האג"ח לשלם את הקופון אותו על לוח זמנים מוגדר עד איגרת החוב, אשר כאשר המנפיק משלם בחזרה את הערך הנקוב של האג"ח וכל עניין הנותרים. אתה מחשב את שיעור הקופון על ידי חלוקת תשלומי הקופון השנתיים לפי הערך הנקוב של האג"ח.

תנאי בונד

תאגידים וגופים ממשלתיים הנפקת אג"ח כאשר הם רוצים ללוות כסף. כל אג"ח נושאת ערך נקוב, כגון $ 100 או $ 1,000, המייצג את החלק העיקרי של ההלוואה. המנפיק מבטיח להחזיר את הערך הנקוב לבעלים של האג"ח במועד הפירעון, אשר יכול לנוע בין יום ל -30 שנים או יותר. המונח "אג"ח" שמור בדרך כלל לחובות שהונפקו עם תקופת פירעון מעל 10 שנים.

כדי למשוך המלווים, המנפיק מזלג על הריבית על לוח זמנים קבוע, בדרך כלל רבעוני, חצי שנתי או שנתי. תשלום ריבית זה נקרא קופון, החל מהימים שבהם מחזיקי האג"ח יקבלו קופונים המחוברים לתעודות אג"ח וישלחו אותם למנפיק על מנת לקבל את תשלום הריבית במועד קבלתו. תשלום הקופון האחרון כמעט תמיד מתרחש במועד הפדיון. אם אתה קונה אג"ח בתאריך שאינו תאריך הקופון, אתה משלם גם את הריבית שנצברה מאז תאריך הקופון האחרון. זה מאפשר לך לקבל את סכום הקופון המלא בתאריך הקופון הבא.

חישוב שיעור הקופון

קל לחשב את שיעור הקופון על וניל רגיל - אחד שמשלם קופון קבוע במרווחים שווים. לדוגמה, אתה יכול לקנות ישירות מאוצר ארה"ב אג"ח של 30 שנה עם ערך נקוב של 1,000 $ וקופון חצי שנתי של 20 $. אתה אוסף 20 $ של עניין פעמיים בשנה, או 40 $ בשנה. חלוקת ריבית שנתית של $ 40 על ידי $ 1,000 הערך הנקוב נותן שיעור הקופון של 4 אחוזים. כמה סוגים האג"ח, שנקרא צפים, יש תשלומים קופון משתנה להתאים את הריבית הנוכחית שיעורי הריבית ולכן אין שיעור הקופון מוגדר.

חישוב התשואה הנוכחית

אל תבלבל את שיעור הקופון עם התשואה הנוכחית. שער הקופון מבוסס תמיד על הערך הנקוב של האג"ח, אבל אתה משתמש במחיר הרכישה של האג"ח כדי להבין את התשואה הנוכחית. הנוסחה לתשואה הנוכחית היא תשלום השובר השנתי מחולק במחיר הרכישה. לדוגמה, נניח שרכשת מברוקאי אג"ח בשווי 1,000 דולר עם קופון שנתי של $ 40 עבור $ 970. אג"ח לעתים קרובות למכור במחיר שונה מהערך הנקוב שלהם, יודעים גם סעיף. במקרה זה, התשואה הנוכחית היא $ 40 מחולק $ 970, או 4.124 אחוזים.

דיסקונט ופרמיה

התשואה הנוכחית תשווה את שיעור הקופון רק כאשר האג"ח מוכרות ערך נקוב. אג "ח להנפקה מוכרת במחיר הנמוך מ - Par, ומספק תשואה שוטפת גבוהה משיעור הקופון. בדרך כלל, אג"ח למכור בהנחה כאשר שיעורי הריבית השוררים גבוהים יותר מאשר את שיעור הקופון של האג"ח, כי הקונים מוכנים פחות לקנות אג"ח עם ריבית פיני יחסית ולדרוש מחיר הרכישה נמוך יותר. המצב הפוכה מחייב א - אג"ח פרמיה, שמוכרת מעל נקוב ויש לה תשואה שוטפת מתחת לשיעור הקופון.