עבור חלק, וול סטריט עושה הגיוני כמו כרטיסי גירוד. אם הסיכון הוא בלתי נסבל, זה מביך, ואם זה לא מביך, זה עלול לפתות אותך לתוך התנהגויות בסיכון גבוה. אבל גם המומחים הגיעו רק לאחרונה להבנה של אמת מפתח על הסיכון - כי בשוק המניות, אפילו לא הגדולים הגדולים מבטיחים תמורה גדולה.
באמצעות מחשב העל באוניברסיטת טקסס באוסטין, חוקרים חפרו עמוק לתוך כמעט 50 שנים של נתוני שוק המניות. הם חיפשו את הסיבה לכך שהנכסים בסיכון גבוה לא תמיד מספקים תשואות של כוכבי לכת, פער שנקרא "אנומליה". כמו כל כך הרבה quirks האוצר, הסיבה לא לרדת למטה במתמטיקה. זה הכל על הקונים.
מלאי עם "ביתא גבוה" הוא אחד כי הקונה מאמין יכול לשלם דיבידנדים גדולים בהמשך הדרך. זה מרגש את אותן אפשרויות כי כרטיס לוטו עושה, במילים אחרות. "התיאוריה חוזה כי מניות עם betas גבוה לעשות טוב יותר בטווח הארוך יותר מאשר מניות עם בטא נמוך", אמר מחבר שותף ופרופסור האוצר סקוט מאריי בהודעה לעיתונות. "עושה את הניתוח שלנו, אנו מוצאים כי אין באמת הבדל בביצוע מניות עם betas שונים."
כאשר אתה מפריד בין האינסטינקטים של ההימורים שלך לנתונים על המניה, סביר יותר לעקוב אחר התמחור לפי תורת מחירי הנכסים. אם אתה overestimate כמה תוכל לנצח או להפסיד על המניה, אתה גם כנראה overestimating את הסבירות של אירועים קיצוניים שיגרום כזה לחזור. לדברי מארי, "המחקר מסייע למשקיעים להבין איך הם יכולים למנוע את החסרונות אם הם רוצים לייצר תשואות על ידי לקיחת סיכונים נוספים."
יש לך הרבה נתונים לרשותך על היסטוריות מלאי, הופעות, ותחזיות - ובניגוד להגרלה, זה משהו שאתה יכול להשתמש בו.