עובדה משעשעת, מוזרה: יש הרבה כסף בשוק המניות. תעשיות מרובות, קריירה בשמים, ו scads של חוות דעת מומחה כל המוקד קיומם על השקעה. זה שווה להקשיב למחשבות שלהם על השוק, כי מחקר חדש מציע כי התעלמות מהם יגרום לך הרבה יותר כסף.
הכלכלנית ניקולה גניולי, מאוניברסיטת מילאנו, בוקוני, פרסמה לאחרונה מאמר המראה הבדל עמוק בשיעור התשואות על המניות המועדפות על האנליסטים לעומת אלה שהם פסימיים לגביו. באופן מפתיע, 10 אחוזים העליון של המניות המומלץ על ידי האנליסטים בארה"ב הניב כ -3 אחוזים מדי שנה; מ -10% מהתמ"ג נרשמה במקום זאת בממוצע שנתי ממוצע של 15%. (יש לזכור כי אם 3 אחוזים של המניה אחת החוצה מרוויח 15 אחוזים של אחר הוא סיפור אחר.)
הכל מסתכם בעקרון שנקרא הייצוגיות. כפי שניסח זאת גניולי בסרטון, "אמונות מגזימות בדפוסים אמיתיים בעולם". אנחנו מאמינים שכולם מאירלנד הם ג'ינג'ים בגלל סטריאוטיפ, אבל למרות שג'ינג'ים נדירים בשאר העולם, רק כ -1 מתוך 10 אנשים איריים אדומים. אנו מסתכלים על מניות שאנו חושבים שהן מייצגות מניות מוצלחות והן מאוכזבות בהכרח כאשר היא אינה הופכת לגוגל. כמובן, למרות שמניות כמו גוגל נפוצים יותר בין מניות בעלות ביצועים טובים, אנחנו שוכחים שהן נדירות במונחים אבסולוטיים.
בקיצור, לחפש את המניות סוס כהה - לא שחקנים עניים להפגין, אבל אלה האנליסטים פעיל לזלזל. הציפיות להצלחה הן הרבה יותר נמוך, ואתה יכול להגיע מוקדם על עסקה טובה בגלל זה.