תוכן עניינים:
עם הזמן, האינפלציה אוכלת את כוח הקנייה של הכסף. זהו חשש גדול עבור המשקיע אשר עשוי להיות כסף קשור באג"ח במשך שנים. פרמיית האינפלציה היא התשואה הנדרשת לקיזוז האינפלציה הצפויה. ניתן לחשב אומדן לפרמיית האינפלציה לפי שיעורי הריבית בשוק. פרמיות האינפלציה רק אומדות את הציפיות לאינפלציה. אין שום דרך להיות בטוח של הריבית בפועל בעתיד, במיוחד כמה שנים קדימה.
אלמנטים תשואה מפרידים
התשואה על אגרת החוב יכולה להיחשב כשילוב של שלושה מרכיבים: שיעור התשואה ללא סיכון, פרמיית האינפלציה ופרמיית סיכון האשראי. חישוב פרמיית האינפלציה הוא עניין של הפרדת אלמנט זה מהאחרים. התחל על ידי בדיקת תעריפים שוטפים של אג"ח ממשלתיות וניירות ערך מוגנים עם אינפלציה עם אותה בגרות. המשקיעים משתמשים בתשואות של ניירות ערך ממשלתיים אלה כדי לחשב את פרמיות האינפלציה, משום שאין להם כמעט סיכון אשראי, ולכן עליכם רק להפריד את תשואת הריבית חסרת הסיכון מפרמיית האינפלציה. קרן איגרות החוב של TIPS מותאמת לאינפלציה, ולכן התשואה מייצגת רק את שיעור התשואה ללא סיכון. הפחת את תשואת התשואות מהתשואה של אג"ח האוצר כדי למצוא את פרמיית האינפלציה. לדוגמה, אם האג"ח של TIPS משלמת 2.5% ואג"ח האוצר משלמת 5.5%, פרמיית האינפלציה היא 3%.