כיצד לחשב ערך לבעלי המניות

שווי המניות מייצג את החזר ההשקעה בחברה לבעל המניות. זה חישוב מסובך יותר מאשר במבט ראשון, שכן הערך לבעלי המניות לא רק לשקול את סך ההשקעה של בעל המניות בחברה ולצמצם את זה עבור חלוקת או חלוקת דיבידנד ששולם עד כה. קביעת שווי השוק ההוגן של החברה בכללותה היא הצעד הראשון לחישוב שווי המניות. שווי השוק ההוגן של החברה עשוי להיות מהוון כדי להגיע לערך הסופי של בעל המניות.

חישוב ערך בעלי המניות באמצעות מושגים הערכה

שלב

לקבוע האם יש לבצע התאמות כלשהן למאזן החברה או לדוח רווח והפסד. התאמות משותפות כוללות פחת, סיווג מחדש של הוצאות אישיות וייצוג חוב בסכום הולם.

שלב

קביעת שווי השוק ההוגן של החברה. שווי השוק ההוגן, כהגדרתו בחוק מס הכנסה 59-60, הוא הסכום שבו הנכס ישתנה בין קונה מרצון למוכר מרצון, שלכל אחד מהם יש ידיעה סבירה של העובדות הרלוונטיות ולא תחת כל כפיה לקנות או למכור. מושג זה של ערך נתמך גם על ידי החלטות משפטיות רבות. שווי שוק הוגן ניתן לקבוע באמצעות אחת משלוש גישות ההערכה העיקריות: גישה הכנסה; גישה לשוק; - עלות.

שלב

שקול את כל שלוש גישות ההערכה ולהעסיק את הגישה הרלוונטית ביותר לחברה מוערך. גישת ההכנסה משמשת כאשר רווחי החברה יציבים. גישת השוק משמשת כאשר קיים מידע שוק רלוונטי מספיק כדי לקבוע את הערך על בסיס עסקאות האחרונות של חברות דומות. גישת העלות משמשת בעיקר כאשר לחברה יש נכסים רבים, כגון חברת אחזקות נדל"ן. אם נעשה שימוש ביותר מגישת הערכה אחת, ליישב את הערכים. מומחי הערכה משתמשים בדרך כלל בממוצע ממוצע או משוקלל של הערכים בחישובים.

שלב

לקבוע אם הנחות או פרמיות צריך להיות מוחל על הערך שהתקבל. אם ערך בעלי המניות שנקבע הוא לבעלי מניות המיעוט, דהיינו, פחות מ 50% - בעלות, הנחה על חוסר שליטה וכן הנחה בגין חוסר סחירות. אם ערך בעלי המניות שנקבע הוא לבעל שליטה, כלומר בעלות על 85% מהחברה, פרמיית שליטה עשויה להיות מתאימה. הערך שנקבע לאחר החלת הנחות ופרמיות הינו שווי השוק ההוגן של החברה.

שלב

אמת את המספר הכולל של המניות המונפקות והמצטברות נכון לתאריך החישוב. לקבוע איזה חלק של מניות אלה מוחזק על ידי בעל המניות שערכם אתה מחושב. להכפיל את שווי השוק ההוגן של החברה על ידי אחוז הבעלות של בעל המניות כדי לחשב את שווי המניות של החברה.