תוכן עניינים:
שלב
חוב של פירמה מורכב כסף יש ללוות חייב להחזיר, כגון אג"ח והלוואות. פירמה מפרטת את הערך בספרים, או את הערך החשבונאי, של החוב שלה במאזן שלה. זה שונה משווי השוק של החוב, וזה המחיר שמשקיע ישלם עבורו בשוק הפתוח. מכיוון שחוב של פירמה, כגון קו אשראי, לא יכול להיות נסחר לציבור כדי לקבוע את שווי השוק שלו, לטפל בכל חוב של החברה כאג"ח אחת ולהשתמש נוסחת איגרות החוב לאמוד את שווי השוק שלה.
שלב
חפש את הקטע של דו"ח שנתי של 10 K של החברה, שבו הוא מפרט את סוגי החוב השונים. קבל דוח שנתי של 10 K של החברה ממסד הנתונים המקוון של EDGAR.
שלב
זיהוי כל פיסת החוב לפדיון, אשר כאשר הוא הופך להיות בשל, ואת כל ערך של פיסת, שהוא הסכום בשל לפדיון. לדוגמה, נניח כי לחברה הלוואה בנקאית בסך 100,000 $ עם תקופת פירעון של חמש שנים והנפקה של 150,000 $ עם אגרת חוב ל -10 שנים.
שלב
יש לציין בדוח השנתי 10 K את העלות הנוכחית של החוב של החברה, שהיא הריבית שהיא תשלם אם זה לקח על החוב החדש. כמו כן, ניתן למצוא את הוצאות הריבית של החברה, המפורטות בדוח רווח והפסד שלה, אשר ניתן למצוא בדוח השנתי. בדוגמה זו, נניח כי לחברה יש 14,000 $ בהוצאות ריבית ו -7% עלות שוטפת של החוב.
שלב
מוסיפים יחד את הערך הנקוב של כל פיסת חוב כדי לקבוע את הערך הנקוב הכולל של החוב. בדוגמה זו, הוסף 100,000 $ ו -150,000 $ כדי לקבל 250,000 $ בסך הכל ערך נקוב.
שלב
הכפל את הערך של כל פיסת ערך על ידי בגרותה. הוסף יחד כל תוצאה. ואז לחלק את התוצאה על ידי הערך הנקוב הכולל כדי לקבוע את הפדיון הממוצע המשוקלל של החוב. בדוגמה זו, הכפל $ 100,000 עד 5 כדי לקבל $ 500,000. להכפיל $ 150,000 על ידי 10 כדי לקבל 1.5 מיליון דולר. הוסף $ 500,000 ו 1.5 מיליון דולר כדי לקבל 2 מיליון דולר. ואז לחלק 2 מיליון דולר על ידי 250,000 $ כדי לקבל משוקלל הממוצע לפדיון של שמונה שנים.
שלב
החלף את הערכים המתאימים בנוסחת התמחור של אגרות החוב: C 1 - (1 / ((1 + R))) / R + F / (1 + R) ^ T. בנוסחה, C מייצג את הוצאות הריבית השנתיות, R מייצג את העלות השוטפת של החוב, T מייצג את הממוצע לפדיון משוקלל ו- F מייצג את הערך הנקוב של החוב. בהמשך לדוגמה, החלף את הערכים כדי לקבל 14,000 $ (1 - (1 / (1 + 0.07) ^ 8)) / / 0.07 + $ 250,000 / ((+ 1) 0.07) ^ 8.
שלב
לפתור את הנוסחה כדי לחשב את שווי השוק של החוב של החברה. בהמשך עם הדוגמה, לפתור את הנוסחה כדי לקבל שווי שוק של חוב של 229,100 $.