מדוע דירוגים בונד כל כך חשוב?

כל אג"ח מדורגות על ידי לפחות חברה אחת של דירוג אג"ח. דירוג האג"ח נותן למשקיעים מידע חשוב על אג"ח ומנפיק שלה ומאפשר למשקיעים לקבל החלטה מושכלת כאשר מחליטים אם לקנות אג"ח או לא.דירוגים של בונד הפכו לכלים חיוניים שמשקיעים מסתמכים עליהם בעת ניתוח איגרות חוב.

מי חליפין?

Standard and Poor's, Moody's ו- Fitch הן שלוש חברות דירוג האג"ח הגדולות. כאשר חברה או עירייה נמצאת בתהליך הנפקת אג"ח, הם מעסיקים אחת או יותר מחברות דירוג האג"ח כדי לדרג את אגרות החוב. המשקיעים לא היו מוכנים להשקיע באיגרת חוב, אם חברת דירוג האג"ח לא תדרג אותה.

מהו דירוג בונד?

לאחר ששכרה על ידי החברה או העירייה לדרג אג"ח, מעריכה חברת דירוג האג"ח את מצבה הכספי של החברה או העירייה וכן את מבנה האג"ח. הם קובעים את יכולת המנפיק לשלם את תשלומי הריבית ואת יכולתם לפרוע את הערך הנקוב של האג "ח בעת איגרות החוב. על בסיס ניתוח זה, דירוג דירוג האג"ח. לכל אחת משלוש חברות הדירוג העיקריות יש מערכת דירוג משלה.

ניתוח בטיחות הבונד

המשקיעים מסתמכים על דירוג האג"ח כדי לקבוע את הבטיחות של אג"ח. משקיעים פרטיים, ואפילו משקיעים מוסדיים רבים, אין להם את המשאבים או המומחיות לבצע את הניתוח הדרוש כדי לקבוע את הבטיחות של אג"ח. דירוגים בונד לתת למשקיעים דרך בקלות ובמהירות לקבוע את הבטיחות של אג"ח ואת ראוי האשראי של המנפיק.

קביעת הריבית

מאחר והמשקיעים מסתמכים על הרייטינג כדי לקבוע את איכות האיגרות, התשואה שהאיגרת משלמת לבעלי האג "ח נקבעת על פי דירוג האג" ח. בונדס כי הם מדורגים גבוה יותר בדרך כלל יש תשואות נמוכות יותר וריביות. אגרות חוב מדורגות נמוך יותר יש תשואות גבוהות יותר וריביות. הסיבה מאחורי הקשר בין דירוג האג"ח לתשואתו היא שהמשקיעים דורשים פיצוי גבוה יותר כאשר הם לוקחים על עצמם רמה גבוהה יותר של סיכון כאשר משקיעים באיגרות חוב באיכות נמוכה יותר.

אזהרה

אנשים רבים בקהילה הפיננסית הופכים זהירים לגבי היחסים בין מנפיקי האג"ח לבין חברות דירוג האג"ח. לטענתם, קיים ניגוד אינטרסים משום שמנפיקי האג"ח משלמים לחברות הדירוג אגרה על מנת לדרג את אגרות החוב שלהם. למעשה, כמה סוכנויות רגולטוריות מתחילות לבחון את ניגוד העניינים האפשרי הזה כדי לקבוע בדירוג אגרות החוב מושפעות מהתשלום שחברות הדירוג מקבלות מהמנפיקים. המשקיעים חייבים להיות מודעים למערכת היחסים בין המנפיקים לבין חברות הדירוג בעת בחינת ההשקעה באג"ח.