תוכן עניינים:
המונח "מדיניות מוניטרית" מתייחס לפעולות שננקטו על ידי הפדרל ריזרב להגדיל או להקטין את הריבית במאמץ לשלוט באינפלציה, צמיחת התמ"ג, תעסוקה ואינדיקטורים כלכליים אחרים. ריבית נמוכה יכולה להיות השפעה משמעותית על הכלכלה, אבל יש גורמים רבים אחרים שיש להביא בחשבון בעת קביעת המצב הכללי של המשק.
עלויות אשראי נמוכות יותר
כאשר הפדרל ריזרב מוריד את הריבית הפדרלית, הריבית הריאלית נוטה לרדת גם כן. ירידת הריבית הריאלית מעודדת גיוס הון משני בתי עסק ומשקי בית. היכולת ללוות כסף במחירים אטרקטיביים יותר מגרה את ההשקעה במוצרי צריכה בני קיימא, כגון כלי רכב, ובצרכים מבצעיים כגון מבנים וציוד הון לעסקים.
הערכות שווי
שיעורי ריבית נמוכים נוטים להסיט את העדפת המשקיעים הרחק מאגרות חוב ולמניות. על פי frbsf.org, הגידול בהיקף המסחר במניות יש את ההשפעה של העלאת הערך של תיקי מלאי קיימים, אשר בתורו מגרה את הצרכן ואת ההוצאות העסקיות ברחבי הארץ בשל ההשפעות הפסיכולוגיות של עליית ההון המהירה.
ערכי מטבע חלשים יותר
להורדת הריבית עשויה להיות השפעה שלילית על ערכו של הדולר ביחס למטבעות אחרים. כמו משקיעים זרים לזרוק ההשקעות הנקובות בדולר לטובת מטבעות רווחיים יותר, שערי החליפין יכולים לנוע לרעת הדולר. היחלשות הדולר האמריקני משמשת להגברת האטרקטיביות של הסחורות בארה"ב לרוכשים זרים, אשר משפיעה על הגדלת היצוא של ארה"ב ומכירות בינלאומיות.
תפוקה ותפוקה מוגברת
לכל הגורמים שהוזכרו לעיל יש את ההשפעה המשולבת של תפוקה פרודוקטיבית גוברת, או תמ"ג, והגברת התעסוקה על פני מגוון רחב של תעשיות. כאינדיבידואלים, עסקים ומשקיעים זרים מעודדים להוציא יותר בשל הגדלת הנגישות להון, הערכות שווי של תיקי השקעות וערכי מטבע חלשים יותר, עסקים בכל מגזר כמעט חווים גידול במכירות, ולעתים קרובות דורשים מהם להגדיל את פעילותם ולהעסיק עובדים נוספים.
שיקולים
בעוד שההשפעות של ריבית נמוכה על המשק מוגדרות היטב בתיאוריה, ישנם גורמים רבים נוספים שיש לקחת בחשבון בעת קביעת ההשפעה המדויקת של כל פעולה של המדיניות המוניטרית על המשק בכללותו. ציפיות המשקיעים של פעולות הפדרל ריזרב בעתיד יכולות לשחק תפקיד גדול בקביעת שיעורי הריבית לטווח הארוך, אשר בתורו יכול להשפיע על האינפלציה בעתיד שיעורי התעסוקה. פרופ 'לארי אלן מציע דוגמה במאמר 2004 "האם הורדת הריבית באמת לעזור לכלכלה?" על ידי הצבעה כי יפן, אשר נאבק במשך יותר משלוש שנים בתחילת המאה כדי להגביר את התמ"ג הצמיחה והתעסוקה על ידי שמירה על שיעורי ריבית נמוכים, מנוסה מעט ללא השפעה.