תוכן עניינים:
ערך נוכחי נטו שווה לסכום הערכים הנוכחיים של תזרימי מזומנים ותזרימי מזומנים צפויים של הפרויקט, המרוכזים זה בזה. הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים מחושב לפי שיעור ניכיון המשקף את שיעור התשואה הנדרש על ההשקעה. חשבונות ערך נוכחי נטו מותאמים לסיכון עבור הסיכון הכרוך בסכומי תזרים המזומנים החזויים, המשתנים מסכום התחזית שלהם. הסיכון במקרה זה הוא מדד של וריאציה בתוצאות.
חישוב הערך הנוכחי נטו המותאם לסיכון
המבנה התיאורטי של חישוב NPV מתואם סיכון הוא עץ הסתברותי, המפרט את כל התרחישים האפשריים ואת תזרימי המזומנים הנובעים מהם, וכן את ההסתברות של התרחיש הסביר. שילוב ההסתברות לאומדן תזרים המזומנים הוא פשוט יחסית. אם תרחיש היפותטי מביא לתזרים מזומנים נטו של 100 דולר, וההסתברות שלו להתרחש היא 50%, שווי תזרים המזומנים נטו שווה ל -50%, מוכפל בתזרים המזומנים נטו, 100 $ או 50 $. כל שנותר הוא לחשב את הערך הנוכחי שלה, אם כי זה חייב להיעשות עבור כל תזרימי מזומנים פוטנציאליים יצוא כדי להיווצר על ידי ההשקעה.
קריסת המספרים
השתמש בגיליון אלקטרוני כדי לקמפל את החישובים האלה, מה שעושה את זה קל לעדכן שינויים בכל ההנחות. יש להחיל פקטור ערך נוכחי על כל ערך תזרים מזומנים שמתחשב: 1 / (1 + r) ^ n, כאשר "r" הוא שיעור ההיוון, ו- "n" שווה לתקופת הזמן. לדוגמה, בחודש 6, n יהיה שווה 6 חודשים מחולק 12 חודשים, או 0.5. שימוש בשיעור ניכיון של 10%, זה גורם גורם ערך נוכחי של: 1 / (1 + 0.1) ^ 0.5, או 1 / (1.1) ^ 0.5, אשר שווה 0.9535. הכפל זאת על ידי תזרים המזומנים הרלוונטי, וחזור על שלב זה לכל תזרימי המזומנים הפוטנציאליים. סכום כל הערכים הנוכחיים היחידים שווה ל- NPV המותאם לסיכון של הפרויקט.