כיצד לחשב תשואה לפדיון עם מחשבון פיננסי

התשואה לפדיון היא מושג חשוב למשקיעים באג"ח. ה תשואה לפדיון (YTM) הוא שיעור התשואה שמשקיע היה מרוויח על אג"ח שנרכשה היום ומחזיקה עד לפדיון. במשוואת התמחור של אגרות החוב, YTM הוא שיעור הריבית אשר הופך את תזרימי המזומנים העתידיים המהוונים השווים למחיר השוק הנוכחי של איגרת החוב.

מחשבון פיננסי שימושי כאשר חישוב התשואה לפדיון. אשראי: Qi ג'ואו / Hemera / Getty תמונות

תהליך כללי

פתרון הנוסחה המתמטית עבור YTM הוא מסורבל וקשה, אבל החישוב הוא פשוט עם מחשבון פיננסי. מידע על המחיר הנוכחי, ערך נקוב, שנים לפדיון, ואת שיעור הקופון או תשלום הקופון מוזנים לתוך המחשבון של ערך הזמן של הכסף פונקציות. פתרון הריבית מספק את התשואה לפדיון.

דוגמא

חשבו על מכירת אג"ח עבור $ 857 (PV) עם תשלום קופון חצי שנתי של $ 25 (PMT), 1,000 $ ערך נקוב (FV), ו -20 תקופות חצי שנתי (N) עד לפדיון. חישוב התשואה לפדיון עבור איגרת חוב זו באמצעות ערך הזמן של מפתחות כסף על מחשבון פיננסי ופתרון עבור הריבית (I) של 3.507%. במקרה זה הריבית היא חצי שנתית, וניתן להכפיל אותה לשניים בשיעור שנתי של 701%.