תוכן עניינים:
דילול המניות מתרחש כאשר המספר הכולל של מניות של החברה עולה. הנפקת מניות יכול לגרום למספר סוגים של דילול. אם חברה מנפיקה מניות במחיר הנמוך ממחיר המניה הנוכחי, ערך המניות מדולל. אם חברה לא תגדיל את הרווחים לאחר הנפקה חדשה, הרווח למניה בדילול מלא. אלא אם כן החברה מנפיק מלאי נוסף לבעלי המניות הקיימים, בעלות המניות הוא גם מדולל.
גורם לדילול מלאי
מגוון אירועים יכול להפעיל דילול המניות. אם העסק צריך לגייס הון, הוא עשוי להחליט להוציא מניות נוספות של מניות למשקיעים חיצוניים תמורת מזומנים. דילול המניות יכול להתרחש גם אם עובדים או משקיעים יש אג"ח להמרה או תוכניות אופציות. משקיעים עם אג"ח להמרה יכול לסחור אג"ח שלהם להון, אשר מגדיל את כמות המניות המצטיינים. עובדים אשר הוענקו אופציות יכול לבחור לממש אותם כאשר המניות אפודים, אשר גם מגדיל את מאגר המניות מצטיינים.
דילול הבעלות על מלאי
אלא אם כן החברה מציעה יותר מניות לבעלי המניות הנוכחיים, הבעלות תמיד מדוללת כאשר מניות נוספות מונפקות. לדוגמה, נניח כי לחברה יש כיום ארבעה בעלי כל המניות 100 מניות, והחברה רוצה להנפיק עוד 100 מניות. נכון לעכשיו, לכל בעל יש 25 אחוז הבעלות על החברה. אלא אם כן העסק מציע לבעלי המניות הקיימים יותר מניות, שיעור הבעלות החדש שלהם לאחר הנפקת המניות יהיה 100 מעל 500, או 20 אחוזים.
דילול ערך המניה
אם החברה מנפיק מלאי פחות ממחיר המניה הנוכחי, ההנפקה גורמת דילול ערך המניה. נניח, למשל, כי המניות נסחרות כעת ב 5 $ למניה, 400 מניות הם מצטיינים. אם החברה תנפיק מניות נוספות תמורת 5 דולר למניה, לא יבוצע דילול ערך. עם זאת, אם החברה יכולה לקבל רק 4 דולר למניה של 100 מניות נוספות, שווי השוק הכולל של החברה הוא 400 $ פלוס 2,000 $, או 2,400 $. מחלקים מעל 500 מניות, כל המניה היא כעת בשווי של 4.80 $ ואת הערך שלה בדילול של 20 סנט למניה.
רווח למניה דילול
גם אם שווי המניות לא מדולל, הרווח למניה עשוי להיות מדולל. אם חברה תנפיק מניות נוספות, אך לא תוכל להמיר הון זה להכנסה נוספת לחברה, הרווח למניה ייפול על בסיס כמות המניות הנוספות שיונפקו. לדוגמה, אומרים כי החברה יש 400 מניות מצטיינים, מנפיק 100 מניות חדשות, וההכנסות נשאר עומד על 6,000 $. לפני ההנפקה, הרווח למניה היה 6,000 $ מחולק 400, או 15 $ למניה. לאחר הנפקת המניות, הרווח למניה הוא 6,000 $ מחולק 500, או 12 $ למניה.