כיצד לחשב WACC באמצעות ביתא

עסקים לעתים קרובות להשתמש עלות הון ממוצעת משוקללת (WACC) כדי לקבל החלטות מימון. ה - WACC מתמקד ב עלות שולית של גיוס דולר נוסף של הון. החישוב מחייב שקלול שיעור החוב והחוב של החברה לפי העלות הממוצעת של כל מקור מימון.

חישוב משקל החוב ומשקל ההון

סכום ההון הכולל וסך החוב הכולל מדווחים במאזן של חברה.

משקל החוב = סך החוב / (סך החוב + סך ההון)

משקל ההון = סך ההון / (סך החוב + סך ההון)

מציאת עלות החוב

עלות החוב היא ריבית לטווח ארוך חברה צריכה לשלם כדי ללוות כסף. זה נקרא גם התשואה לפדיון. הנוסחה של WACC דורשת ממך להשתמש בעלות לאחר מס של החוב. לכן, תוכל להכפיל את עלות החוב פעמים את כמות: 1 מינוס שיעור המס השולי של המשרד.

מציאת עלות ההון

מציאת עלות ההון של החברה דורשת לדעת את שיעור הריבית חסרת הסיכון בשוק, את שווי הבטא של החברה ואת מדד פרמיית הסיכון הנוכחית. הריבית חסרת הסיכון נחשבת בדרך כלל לריבית על אג"ח לטווח קצר. גרסת הביטא של החברה היא מדד לסיכון הכולל שלה בהשוואה לשוק המניות הכללי. אתרים רבים המספקים מידע פיננסי חופשי של החברה מדווחים על ערך זה עבור חברות ציבוריות. אם אתה לא יכול למצוא את זה עבור חברה מסוימת, אתה יכול גם להשתמש בתעשייה הערך הממוצע של ביתא. פרמיית הסיכון בשוק נופלת בדרך כלל בין 3% ל -5%, אבל זה מספר ניתן להתאים למעלה או למטה לשקול תנאי השוק הנוכחיים.

עלות ההון = שיעור ללא סיכון + (פרמיית סיכון שוק ביתא x)

חישוב WACC

WACC = משקל החוב x עלות החוב x (1 - שיעור המס) + (משקל ההון x עלות ההון)

דוגמא

נניח שלחברה יש סך של 1 מיליון דולר בסך החוב וההון העצמי ושיעור מס שולי של 30%. זה כרגע יש 200,000 $ חוב עם 6% עלות החוב. יש לה סך של 800,000 $ בהון הכולל עם ערך בטא של 1.10. שער האוצר הנוכחי הוא 2%, ופרמיית הסיכון של השוק היא 5%.

משקל החוב = $ 200,000 / $ 1,000,000 = 0.20

משקל ההון = 800,000 $ / $ 1,000,000 = 0.80

עלות ההון = 2% + (1.10 x 5%) = 7.5%

WACC = 0.20 x 6% x (1 -.30) + (0.80 x 7.5%)

לכן, WACC הוא 6.84%.