תוכן עניינים:
ריבית מופחתת היא מרכיב של ניתוח תזרים מזומנים מהוון. במקום להשתמש בערך הנקוב של תזרימי המזומנים העתידיים, כמה אנליסטים מעדיפים להמיר את תזרימי המזומנים העתידיים בחזרה לדולר של היום. כל תזרימי מזומנים מהוונים ותזרימי מזומנים מהוונים נוספו לאחר מכן לחישוב הערך הנוכחי נטו.
הצורך בהנחה
עסקים מסוימים להעריך את הרווחיות על ידי חישוב תזרים המזומנים נטו שהם מקבלים מפרויקט על ההשקעה. לדוגמה, תזרים המזומנים נטו מהשקעה שעולה 500 $ ויביא 700 $ הוא 200 $.
הבעיה עם חישוב הרווחיות בדרך זו היא כי הוא אינו מחשיב את ערך הזמן של הכסף. שיעורי ההנחה מסייעים למשקיעים ולמנהלים לחשב בצורה מדויקת יותר את הרווחיות על ידי מציאת הערך הנוכחי של השקעה. על פי שיטת תזרים מזומנים נוכחי, המשקיע מחשב שיעור ניכיון מובהק עבור כל תזרים מזומנים שהעסק מקבל.
שערי חליפין בשנה אחת
כדי לחשב את שיעור ההנחה, אתה צריך לדעת את הריבית הולך כי העסק שלך יכול לקבל השקעה הון בהשקעה עם סיכון דומה. לאחר מכן תוכל לחשב את שיעור ההיוון באמצעות הנוסחה 1 / (1 + i) ^ n, היכן אני שווה לשיעור הריבית n מייצג כמה שנים עד שתקבל את תזרים המזומנים.
לדוגמה, אומרים כי החברה שלך תמיד יכול להשקיע מזומנים באג"ח, אשר משלמים ריבית 3 אחוזים. שיעור ההיוון של תזרים מזומנים בשנה אחת מהשקעה דומה יהיה 1 מחולק ב -1.03, או 97%. להכפיל את שיעור ההיוון על ידי תזרים מזומנים כדי לחשב את הערך הנוכחי של תזרים המזומנים. לדוגמה, אם אתה מצפה לקבל תזרים מזומנים של $ 1,000 בשנה אחת, הערך הנוכחי של תזרים המזומנים הוא 970 $.
שערי חליפין בשנים אחרות
אם אתה מצפה לקבל תזרים מזומנים נוסף מההשקעה שלך, אתה צריך לחשב שיעור הנחה נפרד. גם אם תזרים המזומנים הוא זהה, שיעור ההיוון הוא לא. לדוגמה, נניח שאתה מצפה לקבל עוד 1,000 $ בסוף השנה השנייה. שיעור ההיוון יהיה 1 מחולק 1.03 בריבוע, או 94 אחוזים. כלומר, הערך הנוכחי של תזרים המזומנים בשנה השנייה הוא 940 $. אתה היית בצע את אותו דפוס עבור תזרים מזומנים $ 1,000 בשנה שלוש: 1 מחולק ב 1.03 כוח של שלושה הוא 92 אחוזים, כך הערך הנוכחי של תזרים המזומנים יהיה 920 $.
ערך נוכחי נקי
לאחר חישוב הערך הנוכחי של כל תזרימי המזומנים עם שיעורי הנחה מתאימים, אתה יכול למצוא את הערך הנוכחי נטו של ההשקעה שלך. הערך הנוכחי נטו הוא הסכום של תזרימי מזומנים חיוביים פחות תזרימי מזומנים. לדוגמה, נגיד שההוצאה הראשונית שלך להשקעה היא 2,000 $, הריבית שלך היא 3%, ותקבל תזרימי מזומנים בסך $ 1,000 בסוף השנה, שניים ושלושה. הערך הנוכחי נטו הוא 970 $ בתוספת 940 $ ועוד 920 $ פחות $ 2,000, או $ 830.