תוכן עניינים:
כדי להבין את החוב בכיר נדחים, חשוב להבין את התפקיד של החוב בשוקי ההון וכיצד המשקיעים האג"ח לנתח, בשוק ולמכור השקעות החוב. בעולם ההשקעות והעסקים, החוב מגיע בצורה של אג"ח. כאשר חברה או סוכנות ממשלתית צריכה ללוות כסף, היא עשויה לעשות זאת על ידי הנפקת אג"ח. כאשר עסק או גוף ממשלתי לווה כסף מהמשקיעים על ידי הנפקת אג"ח, הוא אחראי להחזיר את ההלוואה באמצעות תשלומי הריבית הרגילה ואת פירעון הקרן על לוח הזמנים.לפעמים, אם כי, ישויות אלה להסתבך ולא יכול לבצע את התשלומים.
בכיר לעומת נחות
כאשר החברה, סוכנות ממשלתית או ישות שהנפיקה את האג"ח נכנסת לצרות, נושא החוב הבכיר מול החוב הנדחים הופך להיות חשוב. בדרך כלל, כאשר חברה או סוכנות ממשלתית לא יכולות לשלם לבעלי האג"ח שלה, היא ברירת המחדל והיא עלולה להיכנס לפשיטת רגל. פקידי בית המשפט אז לכוון את הנכסים של החברה לשלם את הנושים בסדר מסוים. חובות בכירים משתלמים ראשון; בעלי חוב נדחים לקבל תשלום עם מה שנשאר.
חוב מאובטח כנגד חוב לא מובטח
בדרך כלל, חוב בכיר הוא גם מאובטחת החוב, בעוד החוב נדחים הוא חוב מובטחת. כלומר, החוב לא היה מאובטח באמצעות שעבוד של כל סוג של בטחונות ספציפיים. חוב Unsecured מונפקת רק על שמו הטוב של הלווה ואת האמונה כי תזרימי המזומנים העתידיים יהיה מספיק כדי לשלם את מחזיקי האג"ח. על פי החוק, חברות חייב לשלם את מחזיקי האג"ח לפני הנפקת דיבידנד לבעלי המניות.
סיכון ופיצוי
בגלל חוב נדחים נופל מתחת חוב בכיר בסדר העדיפויות במקרה של מחדל, אג"ח שהונפקו כחוב נדחים בדרך כלל יש ריבית גבוהה יותר מאשר נושאים בכירים. יצוין כי המונח "בכיר" אינו מתייחס לסדר הכרונולוגי של ההנפקה; רק למעמדה גבוה יותר בסדר פשיטת רגל של עדיפות מאשר חוב נדחים.
יישום
לעתים קרובות, בנקים להשקעה ירכוש בלוקים ענקיים של משכנתאות, כרטיס אשראי חשבונות חייבים או צורה אחרת של חוב. אלה נקראים ניירות ערך "מגובי נכסים". לאחר מכן הם ישברו את החוב ב "מנות", שחלקן יקבלו דירוג גבוה יותר, שאחרות מהן יקבלו דירוג נמוך יותר. אם יש ברירות מחדל בבריכה, הן יוקצו תחילה למקטעים הנמוכים. לאחר מכן הם מוכרים את חתיכות הבריכה במנות שונות למשקיעים. המבקשים מקום בטוח כדי להרוויח תשואות צנועות יקנה את מנות מדורגות גבוה. אלה מקווים להרוויח ריבית גבוהה יותר, אשר מוכנים יותר לקבל סיכון יכול לבחור את מנות מדורגות נמוך.