תוכן עניינים:
שטר האוצר של ארה"ב ל -10 שנים הוא אמת המידה לריבית בארה"ב, שכן הוא מהווה את החוב הנזיל ביותר הנסחר על ידי הממשל הפדראלי. בדיוק כמו שמניות המשקיעים פונות למדד הדאו ג'ונס או למדד S & P 500 כדי לאמוד את ביצועי שוק המניות האמריקני, המשקיעים באג"ח משקיפים על העלייה והנפילה של שטר האוצר ל -10 שנים, כדי לפרש כיצד שוק הריבית פועל. התשואה על שטר 10 שנים, אשר בתחילה נקבע במכירה פומבית, נקבע בסופו של דבר בשוק הפתוח על ידי קונים ומוכרים.
שער ראשוני
עשר שנים האוצר לבוא לשוק באמצעות מכירה פומבית של הממשלה. התשואות נקבעות על ידי היצע וביקוש. כאשר הביקוש לרשימה גבוה, התשואה נופלת; לעומת זאת, אם יש ביקוש נמוך במכירה פומבית, התשואה יגדל. לאחר מחיר ותשואה נקבעים במכירה פומבית, קונים בודדים חופשיים לקנות או למכור אג"ח בשוק הפתוח.
תעריף השוק
לאחר מחיר האג"ח נקבע במכרז, איגרות החוב בשוק המשני. אג"ח שנרכשו בשוק המשני עשויים להיות בעלי תשואות גבוהות או נמוכות משיעור המכירה הפומבית שלהן, על פי ההיצע והביקוש וכן על גורמים אחרים, כגון עמלת הברוקר. זמן גם הוא גורם בשוק המשני, כמו אג"ח יש קבוע תאריכי הפדיון. ככל שחולף כל יום, הזמן לפדיון עבור אג"ח מקצר, אשר בדרך כלל גם מקטין את התשואה.
סוגי חישובי תשואה
בהערכת אג "ח קיימות שתי חישובי תשואה עיקריים: התשואה השוטפת והתשואה לפדיון. התשואה השוטפת היא סכום הריבית השנתית שאג"ח משלמת בחלוקה למחיר הנוכחי של האג"ח. לדוגמה, אם אתה קונה אג"ח עם 1,000 $ ערך נקוב ואת הריבית - הידוע גם את שיעור הקופון - של שלושה אחוזים, תוכל להרוויח 30 $ לשנה עניין.
אם מחיר האג"ח הוא 1,000 דולר, התשואה הנוכחית שלך היא גם שלושה אחוזים. עם זאת, אם האג"ח ירדה בערך של $ 900, אז התשואה הנוכחית שלך היא 3.33 אחוזים, או 30 $ מחולק $ 900. אם המחיר עלה ל -1,100 דולר, התשואה הנוכחית שלך נופלת ל -2.73%.
התשואה לפדיון היא חישוב מורכב יותר המנסה לשלב את סך התשואה שהמשקיע יקבל ממועד הרכישה ועד לפדיון, כולל תשלומי ריבית, עליית או ירידת מחיר האג"ח והשקעה מחדש של הריבית. לדוגמה, אם אתה קונה אג"ח של 4% בערך נקוב, או $ 1,000, התשואה שלך לפדיון תהיה גם 4%, שכן לא יהיה שינוי במחיר האג"ח במועד הפדיון. עם זאת, אם אתה קונה אג"ח עבור $ 900, תקבל את השנתית השנתית ארבעה אחוזים בתוספת 100 $ נוספים בשעה בגרות. הנוסחה לחישוב התשואה לפדיון היא:
איפה:
P = מחיר האג"ח
n = מספר תקופות
C = תשלום הקופון
r = שיעור התשואה הנדרש על השקעה זו
F = ערך הפדיון
t = תקופת זמן כאשר התשלום יתקבל
מאחר שהמתמטיקה יכולה להרתיע אפילו עבור משקיעים מומחים, מחשבונים פיננסיים רבים יכולים לחשב תשואה לפדיון עבורך - כל עוד אתה יודע את הערך הנקוב של האג"ח, הריבית, המחיר הנוכחי, מספר התשלומים לשנה והזמן לפדיון.