כיצד לחשב את השווי ההוגן של אג"ח

לאיגרת חוב יש ריבית שנתית, ערך נקוב, ערך עתידי ומועד פירעון. אחוז הריבית נקרא הקופון. אתה מרוויח את האחוז מהערך הנקוב. סכום הערכים הנוכחיים של הערך העתידי וכל התשלומים הוא הערך הנקוב. הערכים מהוונים לערך הנוכחי בהתבסס על שיעור הקופון. מתברר כי הפנים, או הנוכחי, הערך והערך העתידי זהים. הסיבה לכך היא כי הריבית היא פדה החוצה, כך ערך האג"ח נשאר אותו לא משנה כמה זמן עד לפדיון. כאשר שיעור התשואה הצפוי עולה, מחיר האג"ח יורד כדי לפצות. זה נקרא אג"ח הנחה. כאשר שיעור התשואה הצפוי יורד, מחיר האג"ח עולה כדי לפצות. זה נקרא אג"ח פרמיה. אתה יכול לחשב את המחיר החדש.

ניתן לחשב את הערך הנוכחי של אג"ח.

שלב

לקבוע את התשלום השנתי של האג"ח על בסיס הקופון. הכפל את שיעור הקופון לפי הערך הנקוב. לדוגמה, אם הערך הנקוב הוא $ 1,000 ושיעור הקופון הוא 10%, תקבל 100 $ לשנה.

שלב

הנחה את כל התשלומים בחזרה לערכים הנוכחיים שלהם. תוכל לבטל כל תשלום בנפרד, אך קל יותר להנחות את כולם בבת אחת, כפי שמתואר בשלב 3 ובצעד 4.

שלב

קביעת שיעור ההיוון הכולל מההווה עד לפדיון. לדוגמה, אם השיעור הנוכחי הוא 9 אחוזים (.09) ויש 10 שנים עד לפדיון, שיעור ההיוון הכולל הוא 1 - (1 / (1.09 ^ 10)), קצת פחות מ -0.5776. אתה מוסיף אחד לשיעור, להעלות את העוצמה של תקופות, לחלק אחד על ידי תוצאה ו לחסר מאחד. גורם ההנחה הוא תוצאה לפני הפחתת אחד, קצת יותר מ 0.422. אנו נשתמש גורם הנחה מאוחר יותר.

שלב

מחלקים את שיעור ההיוון הכולל (.5776) לפי השער השנתית הנוכחי (0.09) ומכפילים את סכום תזרים המזומנים ($ 100). התוצאה עבור הדוגמה שלנו היא קצת פחות כי 642 $. זהו הערך הנוכחי של התשלומים בסך $ 100.

שלב

הנחה את הערך העתידי בחזרה הערך הנוכחי שלה. לדוגמה שלנו, אתה הנחה $ 1,000. הכפל $ 1,000 על ידי גורם הנחה שקבענו לפני (0.422) בשווי הנוכחי של 422 $.

שלב

הוסף את שני הערכים הנוכחיים. זהו המחיר הנוכחי. לדוגמה, $ 642 + $ 422 = $ 1,064. זהו אג"ח פרמיה כי שיעור ירד. מאז אנחנו עגול, המחיר הנוכחי הוא כמה סנט יותר.