שיעור התשואה הממוצע של איגרת חוב

שיעור התשואה הממוצע של איגרת חוב מורכב משני מרכיבים. את הקופון הנחל, בדרך כלל שילם חצי שנתי, הוא מקור הכנסה. וריאציה של מחיר באג"ח, הנובעת בעיקר משינויים בריבית, היא השנייה. השילוב של רכיבים נקרא חזרה מוחלטת. התשואה הממוצעת הממוצעת יכולה להתייחס לתשואות היסטוריות או לתשואות על ידי סוג מסוים של אג"ח כגון אג"ח מוניציפלית או תאגידית.

ריבית משתנה תשואות

המשקיעים מחזירים מ -10 שנים אג"ח האוצר מאז סוף מלחמת העולם השנייה יש בממוצע על 5 אחוזים. במהלך תקופה זו שיעורי נעו נמוך כמו 2 אחוזים ו גבוה ככל 15 אחוזים. התשואה הממוצעת מתחלקת לשתי תקופות. כאשר הבנק הפדראלי מוריד את הריבית לטווח קצר, כל החלויות של אג"ח חוו עלייה ברווחי ההון ותשואות הקופון. כאשר הריבית עולה, התשואות קופון לעלות בעוד מחירי האג"ח נופלים.

לפדיון ולתחזוקת הבונד

מכשירי שוק הכסף צפויים תוך פחות משנה. שטרי הכנסה קבועים צפויים תוך פחות מ -10 שנים. אג"ח הן מכשירי חוב אשר צפויים להגיע תוך 30 שנה, אם כי לעיתים אג"ח יהיו עוד יותר בגרות. מכשירים לטווח קצר משתנים יותר בתשואה מאשר איגרות חוב לטווח ארוך. עם זאת, התנודתיות במחיר גבוהה יותר החוב לטווח ארוך בשל הסיכון לפדיון גדול יותר. תשואות איגרות החוב הממוצעות משתנות יותר בשיעורים קצרים. מחירי האג "ח הממוצעים משתנים יותר עם חלויות ארוכות.

תשואות ממוצעות לפי מטבע

שיקול אחד למשקיע הממוצע של המשקיעים הוא באיזה מטבע להשתמש כדי למדוד תשואות ממוצעות. נמדד בארה"ב, תשואות האג"ח הדולריות היו שליליות בכל רחבי העולם, כי ההכנסה קופון לא יכול לקזז את ההפסד ההון בשל הדולר נופל. במלים אחרות, אם מישהו מכר סימני מסחר גרמניים לאג"ח של ארה"ב, ערך האג"ח וערך ההכנסה של הקופון ירדו בהדרגה ככל שהסימן התחזק.

דירוג בונד משפיע על תשואות

המרווח או ההפרש בין ניירות הערך הגבוהים והנמוכים ביותר משתנה באופן קבוע. הסיבה לכך היא שבזמנים כלכליים רעים, המשקיעים הופכים להיות מודעים יותר לבטיחות וקונים ניירות ערך מסוכנים פחות, תוך התרת ניירות ערך בעלי דירוג נמוך. לכן, בעוד התשואות הממוצעות של ניירות ערך גבוהים ונמוכים יורדות ויורדות יחד, גם המרווחים היחסיים משתנים. מרווחי אשראי משמשים באופן שוטף במסחר מקצועי.

ממוצע החזרות לשקף את הישרדות

ישנם מדדי אג"ח רבים המתיימרים למדוד תשואות ממוצעות. תשואות ממוצעות יכולות להיות מעוותות משום שאיגרות חוב איכותיות מסוימות סבלו מדירוג אשראי פגום או מופחת. לפיכך, ממוצעים באג"ח לאורך זמן לא יכללו את כל אותן איגרות חוב. בדרך כלל עדיף לדון רק באיגרות החוב האיכותיות ביותר, כגון אג"ח ממשלתיות, ולאחר מכן להוסיף את מרווח האשראי שנדון לעיל כדי לשקף תשואות איכותיות שונות.