מה הם השלכות איתות במבנה ההון?

מבנה ההון של החברה כולל את כל מקורות הכסף שהיא מקבלת ממשקיעים. המבנה כולל מניות רגילות, מניות מועדפות, אג"ח, שטרות ופריטים אחרים. המשקיעים מקבלים רק את הדוחות הכספיים של החברה לאחר שהחברה מפרסמת אותם, אבל המנהלים מודעים למצבה הכספי של החברה בכל עת. החלטות המימון של המנהלים מספקות אפקט איתות למשקיעים שמציעים אם המנהלים חושבים שהניירות של החברה הם עסקה טובה.

מכירה במלאי

מנהלים ימכרו מניות אם הם חושבים שזה יהיה לייצר רווח עבור החברה. כאשר המניה של החברה מוכרת במחיר גבוה ומנהלים חושבים שהמניה מופרכת, הם מוכנים להציע יותר מניות. אם המניות של החברה נסחרות במחיר נמוך יותר מהמנהלים חושבים שזה שווה, המנהלים לא ימכרו מניות ואף יכוונו את החברה לקנות בחזרה את מניותיה.

מכירות בונד

הפירמה תנפיק אג"ח אם היא תוכל לשלם ריבית נמוכה על איגרות החוב. מכירת איגרות החוב בריבית גבוהה יותר מזו של חברות אחרות מציעה כי אף משקיע לא יקנה את האג"ח במחיר נמוך יותר, וכי אין משקיעים המעוניינים לרכוש את מניות החברה. ההצעה מציעה כי רכישת האג"ח מסוכנת משום שהחברה נמצאת בצרות, גם אם החברה עדיין לא דיווחה על הפסד בדוחותיה הכספיים.

פיצול צילומים

פיצול המניות יכול גם האות כי המשרד הוא רכישה טובה. מנהלי חברה עשויים להחליט שהמשקיעים ירכשו יותר ממניותיה במחיר מסוים, כ -15 דולר למניה. אם הערך של המניה עולה ל -30 דולר, החברה יכולה לפצל כל מניה לשתי מניות קטנות יותר, כל אחת מהן שווה 15 דולר. הפיצול במניות הוא איתות לעליות נוספות בשווי החברה, שכן מנהלים לא יצטרכו לפצל את המניות אם יחשבו כי מחיר המניה של החברה יירד מאוחר יותר.

אמינות

מנהלי חברה מחזיקים לעתים קרובות במניות של החברה, או מחזיקים באופציות. לדברי בית הספר לעסקים של הרווארד, השפעת האיתות היא אמינה יותר כאשר המנהלים מקבלים את אותה החלטה קנייה או מכירה כחברה עצמה. אם החברה תרכוש חזרה מניות ממשקיעים אחרים בשוק, אבל המנהלים שלה מוכרים מספר גדול של מניות שלהם באותו זמן, זה אומר כי מנהלים מנסים לשטות משקיעים לחשוב כי המניות של החברה הם underpriced.