איך עלייה בשערי הריבית משפיעים על זהב?

במשך מאות שנים, אנשים השתמשו בזהב ככסף. זהב קשה לזייף, הוא עמיד ויש לו יחס גבוה משקל לערך. מבחינה היסטורית, זה עשה את זה שימושי כאמצעי חליפין. כיום, הזהב שומר על התועלת שלו כמאגר של ערך, למרות המתכת כבר לא משמש כסף. עבור משקיעים המבקשים לקנות זהב כמו מקלט בטוח או כדי להרוויח, הבנה כיצד שיעורי הריבית וגורמים אחרים משפיעים על זהב חיוני לקבלת החלטות מושכלות.

זהב שומר על תפקידה ההיסטורי כ"מקלט בטוח "בתקופות של אי ודאות כלכלית. אשראי: פוטודיסק / פוטודיסק / Getty Images

טבעו של זהב

זהב הוא סחורה לאחסון. כלומר, זהב ניתן לרכוש ולאחסן לתקופות ארוכות ללא הידרדרות. ככזה, זהב הוא באותה קטגוריה כמו מינרלים אחרים הנסחרות כמו סחורות על השווקים בעולם כגון שמן, נחושת וכסף. אפשר היה לצפות כי מחיר הזהב ישתנה בתגובה לכוחות השוק הדומים לתנודות הסחורות האחרות. עם זאת, זהב גם שומרת על תפקידה ההיסטורי כמו "מקלט בטוח" בזמנים של חוסר ודאות כלכלית. הביקוש זה מקלט בטוח משפיע על מחיר הזהב, גורם זה לא יכול להיות נוכח עם סחורות אחרות.

הריבית והזהב

ההשקפה המסורתית היא כי עליית הריבית השכיחה נוטה לגרום לירידת מחירי הזהב. אוניברסיטת הרווארד אומר כי זה נובע בסופו של דבר העובדה כי שיעורי ריבית גבוהים יותר משמע ריבית השקעות כגון המק"ם הופך אטרקטיבי יותר. התמריץ להחזיק נכסים בצורה של סחורות לאחסון כגון זהב הוא הוריד. הביקוש יורד כאשר המשקיעים מעבירים כספים להשקעות אחרות, ולכן המחיר של סחורות אלה, כולל זהב, נוטה ליפול.

מעל

כאשר הריבית עולה, לעתים קרובות אתה רואה מחירי הסחורות נופלים יותר מאשר מודלים תיאורטית גרידא לחזות. זה "overshooting" תופעה מתרחשת כי עסקים ומשקיעים נוטים להמשיך להעביר את כספם מן הזהב עד שהם מרגישים את זה underroalued על ידי השוק. בשלב זה, המחיר עשוי להתחיל לעלות ולאחר מכן להקפיץ קדימה ואחורה עד שהוא מגיע לרמה יציבה, כאשר מחיר נמוך מקזז את פוטנציאל הרווח של השקעות חלופיות.

מקלט בטוח

Kitco.com מזהיר מפני הסתמכות על שינויים בריבית בלבד כמנבא של מחירי הזהב. לגורמים אחרים יש גם השפעה ועלולה להציף את ההשפעה של העלאות הריבית (או הירידות). לדוגמה, בשנת 2011, הריבית ירדה קרוב לאפס ולא היה לה לאן ללכת. מאחר שהעלייה העתידית בריבית הייתה ציפייה סבירה, אפשר היה לצפות שמחיר הזהב יתחיל ליפול או לפחות לייצב. עם זאת, מחירי הזהב המשיכו לעלות, באופן חלקי לעשות ציפיות של עליית שיעורי האינפלציה. עם זאת, "וול סטריט ג 'ורנל" מציין כי הביקוש מבטחים מקלט גם עשוי להיות גורם. באותה תקופה, אי הוודאות הכלכלית היתה גבוהה, מה שגרם למשקיעים רבים להמשיך להעדיף זהב כדרך להחזיק ערך הנכס. זו דרישה מקלט בטוח ולכן גורם נוסף המשקיעים חייבים לאפשר כאשר הערכת ההשפעה של הריבית עולה על מחירי הזהב.